重工業(yè)化推動機械制造業(yè)加速崛起,行業(yè)發(fā)展長期向好
按照美國經(jīng)濟學(xué)家H·錢納里對先行工業(yè)化國家的研究思想,中國目前已步入重工業(yè)化時期。日本經(jīng)驗表明,機械制造業(yè)會加速崛起于重工業(yè)化時期,成為一國制造業(yè)的絕對主體。作為占據(jù)國內(nèi)生產(chǎn)總值30%以上份額的支柱性產(chǎn)業(yè),機械制造業(yè)必將引領(lǐng)中國制造的發(fā)展,華麗上演一段中國制造全球崛起的故事。
國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移造就高景氣產(chǎn)業(yè)生命周期
“進口-進口替代-出口拓展”是一個國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一般路徑,政局穩(wěn)定、勞動力素質(zhì)提高、基礎(chǔ)設(shè)施完善以及市場需求潛力巨大使得中國承接國際高梯度產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的優(yōu)勢明顯,處在進口替代階段的數(shù)控機床、航空航天、鐵路設(shè)備和模具等將長期有益。政策支持和國內(nèi)需求是最長期的驅(qū)動力。
機械制造業(yè)尤其是裝備制造業(yè)是國家的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè),國家產(chǎn)業(yè)政策將長期利好。同時,中國處于城鎮(zhèn)化建設(shè)的加速發(fā)展階段,并將持續(xù)到2040年左右;在城鎮(zhèn)化建設(shè)中,國內(nèi)消費結(jié)構(gòu)升級、房地產(chǎn)開發(fā)以及鐵路、公路、軌道交通和水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)會加速推進,這將直接或間接地拉動汽車、鐵路設(shè)備、工程機械、重礦機械和機床等機械產(chǎn)品的需求增長。
出口拓展是平滑國內(nèi)消費市場周期性波動的重要力量
中國集裝箱、港口機械、船舶和工程機械已完成或初步完成進口替代,走向出口拓展,并供應(yīng)全球,外部需求將是平滑國內(nèi)消費市場周期性波動的重要力量。
鋼價將是影響機械行業(yè)盈利水平最不確定因素之一
鋼材是機械工業(yè)最大的成本構(gòu)成之一,同時作為中間傳導(dǎo)型行業(yè),中國大部分機械產(chǎn)品產(chǎn)能過剩,同質(zhì)化強,企業(yè)通過提價來消化成本的能力有限,長期來看鋼價的上漲將對機械行業(yè)盈利水平產(chǎn)生較深刻的影響。
