從投資者近來押注的情況來看，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的競(jìng)賽已近乎變成一場(chǎng)兩強(qiáng)對(duì)決。一度在人們眼中，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)中的贏家僅僅突出代表了一個(gè)基本上封閉的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，如今人們卻開始將它們與谷歌（Google）、Facebook 和亞馬遜（Amazon）等世界級(jí)企業(yè)相提并論，而那些國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可以從它們身上學(xué)到的東西才剛剛開始變得明顯。
如果情況按計(jì)劃發(fā)展，那么電商阿里巴巴（Alibaba）即將到來的IPO 將確立這種新秩序。在還沒有正式的IPO 文件之際，大多數(shù)投資者眼下采用的是1500 億美元的粗略數(shù)字作為阿里巴巴的估值——甚至超過以社交通訊和游戲?yàn)橹鳂I(yè)的騰訊（Tencent）。
但其他地方的科技界很大程度上沒有把騰訊和阿里巴巴的崛起放在心上。如果你問問硅谷（Silicon Valley）的投資者和企業(yè)家，他們會(huì)為你指出，中國(guó)企業(yè)幾乎未向本土市場(chǎng)以外擴(kuò)張，而美國(guó)企業(yè)已放棄了打入中國(guó)的努力。然而，如美國(guó)科技企業(yè)過去已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的，成長(zhǎng)于世界上最大的本土市場(chǎng)，讓它們?cè)谶M(jìn)軍海外時(shí)擁有了一項(xiàng)巨大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。隨著中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)繁榮起來，情況正在變得極其有利于那些成長(zhǎng)于中國(guó)本土的優(yōu)勝企業(yè)。
高盛（Goldman Sachs）數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)電商銷售額已達(dá)到美國(guó)的60%左右，并且未來5 年將以每年24%的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，而美國(guó)為14%。中國(guó)在線廣告業(yè)規(guī)模目前為美國(guó)的40%，預(yù)計(jì)未來幾年也將以類似速度增長(zhǎng)。
新興的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)軍企業(yè)也開始以美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手從未想象過的方式，開辟新道路。近來最搶眼的一個(gè)例子就是：阿里巴巴的一只新貨幣市場(chǎng)基金推出僅幾個(gè)月，就吸引了810 億美元資金流入。
當(dāng)然，這只是故事的一半。但如香港互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家戴福瑞（Fritz Demopoulos）指出的那樣，中國(guó)投資者看上去對(duì)市場(chǎng)份額的明顯增加非常買賬。阿里巴巴能否為那810 億美元資金掙得不錯(cuò)的回報(bào)，則幾乎不重要了。
硅谷并未忽略這一訊號(hào)。有人懷疑，美國(guó)自己的互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勝企業(yè)未能像中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)那樣，更主動(dòng)地開拓市場(chǎng)，或許是一種失策，一名最近從中國(guó)回來的知名美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)投資本家就是有此懷疑者之一。
而阿里巴巴的新貨幣市場(chǎng)基金只是冰山一角，并未反映出其（以及騰訊和風(fēng)頭幾乎被蓋過的搜索公司百度（Baidu））一直以來通過收購(gòu)和自主投資所進(jìn)軍業(yè)務(wù)的全貌。
僅過去一年，阿里巴巴那份令人難以置信的收購(gòu)和入股名單就涵蓋了在線地圖、百貨商場(chǎng)、家電、微博、電視和電影制作、在線視頻和移動(dòng)通訊等眾多領(lǐng)域。
這種瘋狂的交易步伐部分屬于宏大的開疆?dāng)U土，部分屬于偏執(zhí)的自我防衛(wèi)。移動(dòng)化一直起著催化作用。兩年前，智能手機(jī)的互聯(lián)網(wǎng)接入超過PC。這顯然正導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)行為發(fā)生全面改變。
騰訊一直處于攻勢(shì)，它的通訊應(yīng)用微信（WeChat）非常流行，賦予它在移動(dòng)領(lǐng)域發(fā)力的著力點(diǎn)。只有25%的收入來自廣告和電子商務(wù)的騰訊嗅到了一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。
它近期投資了游戲、餐館點(diǎn)評(píng)、物流、互聯(lián)網(wǎng)搜索，還與本身也準(zhǔn)備赴美上市的電商京東商場(chǎng)（JD.com）達(dá)成了合作。
如百度和騰訊去年末季的業(yè)績(jī)所示，這種搶地盤行為已經(jīng)導(dǎo)致了利潤(rùn)率降低。人們還對(duì)這些企業(yè)的戰(zhàn)略重心和執(zhí)行是否合理產(chǎn)生了質(zhì)疑。添加支付和物流等服務(wù)、以支撐核心電商業(yè)務(wù)顯然很合理，但業(yè)務(wù)的分散讓這些企業(yè)戰(zhàn)線拉得過長(zhǎng)。
根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，善于創(chuàng)新的專業(yè)化企業(yè)最終會(huì)開辟出巨大的利基市場(chǎng)，或嶄新的數(shù)字活動(dòng)方式，讓大型綜合企業(yè)難以匹敵。
此外，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)軍企業(yè)在本土經(jīng)濟(jì)中更多領(lǐng)域日益增長(zhǎng)的影響力，或許也會(huì)最終招致反彈。如戴福瑞所說，這些企業(yè)在與中國(guó)的政治精英打交道時(shí)展現(xiàn)出了高超的技巧。但隨著這些企業(yè)攪動(dòng)更多既得利益（大多存在于國(guó)家所有的行業(yè)中，或與中共有一些聯(lián)系），它們的日子可能會(huì)變得更加難過。
不過，就目前而言，在這樣的快速增長(zhǎng)中，此類問題看上去幾乎毫不重要。文：英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》美國(guó)西海岸主編 理查德•沃特斯
