中美聯(lián)合聲明發(fā)布之后，我看到境內(nèi)外兩種截然不同的聲音。
老美那邊的聲音是覺(jué)得特朗普政府輸了，國(guó)內(nèi)呢？也有一種聲音認(rèn)為是中方做出了不該有的妥協(xié)。
那么，哪一種聲音才更符合事實(shí)？
這里談?wù)勎业挠^點(diǎn)。
我們做時(shí)政分析，很多時(shí)候不應(yīng)該憑感覺(jué)做判斷，更可靠的是要依靠縝密的邏輯。
這樣做出的判斷才更有可能接近真相。
舉個(gè)例子。
5月11日，中方宣布日內(nèi)瓦會(huì)晤取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展之后，當(dāng)時(shí)很多外媒預(yù)測(cè)中美關(guān)稅可能會(huì)下調(diào)到50%—60%左右。
我的預(yù)測(cè)卻完全不同，5月12日早上我發(fā)朋友圈的預(yù)測(cè)是，美方對(duì)華關(guān)稅可能下調(diào)到34%甚至更低（事實(shí)是30%）。
毫無(wú)疑問(wèn)我的這個(gè)預(yù)測(cè)更接近真相。
講一講我當(dāng)時(shí)這個(gè)預(yù)測(cè)的邏輯依據(jù)。
首先，中方是什么時(shí)候硬懟美方的關(guān)稅戰(zhàn)的？
4月2日之前，美方先后對(duì)華商品加征了20%所謂芬太尼關(guān)稅。
當(dāng)時(shí)中方相對(duì)比較克制，只是對(duì)美方能源與農(nóng)產(chǎn)品加征了10%—15%關(guān)稅。
一直到4月2日，美方再次對(duì)華商品加征34%的對(duì)等關(guān)稅，中方才開(kāi)啟全面反擊——
對(duì)美國(guó)商品同樣無(wú)差別加征34%的關(guān)稅。
所以，如果日內(nèi)瓦會(huì)晤中美談判結(jié)果是將關(guān)稅下調(diào)到50%左右意味著什么？
意味著中方某種意義上認(rèn)可了當(dāng)初美方對(duì)華商品加征34%關(guān)稅的合理性。
那后來(lái)的關(guān)稅戰(zhàn)不就是白打了嗎？
如果談成這個(gè)結(jié)果，中方怎么可能宣布取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展？
所以美方關(guān)稅下調(diào)幅度一定遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于50%這個(gè)數(shù)字。
具體是多少呢？
首先20%的芬太尼關(guān)稅比較復(fù)雜，這不是短期中美能夠談攏的（這個(gè)問(wèn)題我們后面來(lái)談）。
所以美方下調(diào)關(guān)稅的幅度大致就在20%—50%之間。
20%—50%取中間數(shù)就是35%。
既然中方宣布取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，那么這個(gè)數(shù)字應(yīng)該更靠近20%，而不是更靠近50%。
35%低一點(diǎn)就是34%，所以我才預(yù)測(cè)美方下調(diào)關(guān)稅是34%甚至更低的依據(jù)。
下面我就繼續(xù)用縝密的邏輯分析日內(nèi)瓦中美聯(lián)合聲明背后的東西。
怎么看待這個(gè)聯(lián)合聲明？
實(shí)事求是的說(shuō)，這個(gè)聯(lián)合聲明美方得到了面子，中方得到了里子。
為什么？
我們一個(gè)一個(gè)來(lái)說(shuō)。首先是站在美方的角度。
美方得到了三樣?xùn)|西。
其1，數(shù)字上的表面“勝利”。
中美聯(lián)合聲明一出來(lái)，國(guó)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)以及外媒都是這樣報(bào)道的——
美方對(duì)華商品關(guān)稅下調(diào)到30%，中方對(duì)美商品關(guān)稅下調(diào)到10%。
從數(shù)字對(duì)比上看，美方好像是獲得了勝利。
實(shí)際上上述數(shù)字是有問(wèn)題的。
要理解中美聯(lián)合聲明的內(nèi)容，我們要簡(jiǎn)單回顧一下中美關(guān)稅戰(zhàn)的過(guò)程。
這個(gè)過(guò)程大致可以分為3步。
——第一步，在4月2日之前，特朗普以芬太尼為由給中國(guó)商品先后兩次累計(jì)加征20%關(guān)稅。
對(duì)此中方的反制措施也是2次，分別對(duì)美國(guó)煤炭、液化天然氣、原油、農(nóng)業(yè)機(jī)械、大排量汽車(chē)、農(nóng)產(chǎn)品（豬肉、雞肉、小麥、玉米、棉花、高粱、水果）加征10%—15%不等的關(guān)稅；
同時(shí)將12家美國(guó)公司納入不可靠實(shí)體清單，取消美國(guó)部分大豆出口商資質(zhì)，對(duì)15家美國(guó)實(shí)體納入出口管制清單。
——第二步，4月2日，美國(guó)對(duì)華商品加征34%所謂的“對(duì)等關(guān)稅”，中方立刻反制對(duì)美國(guó)商品也加征34%關(guān)稅
——第三步，中美關(guān)稅戰(zhàn)升級(jí)，互相再加征91%關(guān)稅，其中中方還對(duì)美國(guó)實(shí)施全面的禁止稀土出口。
現(xiàn)在這個(gè)中美聯(lián)合聲明談的第二步與第三步的事情。
34%對(duì)等關(guān)稅其中的24%關(guān)稅暫停實(shí)施90天，保留10%的關(guān)稅，91%加征的關(guān)稅全部取消。
第二步之后中國(guó)對(duì)美國(guó)全面禁止稀土出口的措施也取消。
第一步芬太尼關(guān)稅戰(zhàn)本次聯(lián)合聲明根本都沒(méi)提及。
所以，如果出一個(gè)簡(jiǎn)版，應(yīng)該是這樣：
90天之內(nèi)，美國(guó)對(duì)華商品目前是加征30%關(guān)稅，中國(guó)對(duì)美國(guó)商品部分是加征10%關(guān)稅，但是對(duì)于美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品與能源產(chǎn)品是加征20%—25%不等的關(guān)稅。
其2，中方取消稀土管制出口，這樣特朗普政府就可以對(duì)國(guó)內(nèi)制造業(yè)特別是軍工產(chǎn)業(yè)有個(gè)交代了。
在中美談判之前，在國(guó)際市場(chǎng)上中方管制的稀土價(jià)格已經(jīng)翻了三倍，而且一貨難求。
現(xiàn)在中方放寬了稀土出口讓美國(guó)制造業(yè)可以喘口氣了。
其3，特朗普政府給其他國(guó)家關(guān)稅談判樹(shù)了一個(gè)標(biāo)桿。
之前我就有一個(gè)判斷——
大致就是中美如果談不攏，那么美國(guó)與其他國(guó)家也不大可能談得攏。
事實(shí)就是如此，現(xiàn)在對(duì)美國(guó)而言除了中國(guó)之外經(jīng)濟(jì)上最有分量的還有兩個(gè)對(duì)手，一個(gè)是日本一個(gè)是歐盟。
日本與歐盟非常強(qiáng)硬，歐盟拿出反制關(guān)稅清單，日本放言要拿國(guó)債當(dāng)籌碼。
這讓特朗普政府非常頭痛，也騎虎難下。
現(xiàn)在美國(guó)與中國(guó)談成這樣一個(gè)結(jié)果，就給歐盟與日本樹(shù)了一個(gè)標(biāo)桿——
我與中國(guó)的談判就是34%關(guān)稅只有24%暫停90天，另外10%保留，還額外加了20%芬太尼關(guān)稅。
未來(lái)美方與歐盟、日本按照這個(gè)條件為基礎(chǔ)進(jìn)行談判，哪怕美方做出一定的讓步，哪怕最后對(duì)等關(guān)稅只加10%對(duì)于特朗普政府也是大獲成功。
以上就是美方贏得面子的邏輯。
那么中方贏得里子的邏輯是什么呢？
表面上看，美國(guó)對(duì)所有中國(guó)商品無(wú)差別加征30%關(guān)稅，而中國(guó)對(duì)美國(guó)商品則是加征10%、20%、25%關(guān)稅。
好像是中國(guó)吃虧了，但是仔細(xì)分析卻不是這樣的。
首先我們要分析中美雙邊貿(mào)易出口結(jié)構(gòu)。
我們來(lái)看中國(guó)對(duì)美出口。
之前我就有一個(gè)判斷，中國(guó)出口美國(guó)單位價(jià)格較低的商品（50美元以下）競(jìng)爭(zhēng)力非常強(qiáng)，即便老美加征145%也影響不大。
后來(lái)這個(gè)判斷得到印證。
前段時(shí)間哪怕是145%的關(guān)稅，沃爾瑪?shù)让绹?guó)零售平臺(tái)就通知中國(guó)企業(yè)繼續(xù)發(fā)貨，關(guān)稅由美國(guó)企業(yè)承擔(dān)。
真正影響較大是單價(jià)價(jià)格較高的商品，比如手機(jī)、電腦、機(jī)器人、電器、機(jī)械設(shè)備等等。
但是這些商品技術(shù)含量高，應(yīng)對(duì)關(guān)稅彈性較大。
30%的關(guān)稅，國(guó)內(nèi)企業(yè)承擔(dān)部分，美國(guó)企業(yè)承擔(dān)部分，這個(gè)生意是能繼續(xù)做的，最多是利潤(rùn)低一點(diǎn)。
所以，即便加征30%的關(guān)稅中方對(duì)美出口依然能保持較大的貿(mào)易額度（我估計(jì)應(yīng)該能保持在2024年的80%以上）。
依托外貿(mào)的工廠不至于倒閉，相關(guān)就業(yè)影響不大，外貿(mào)企業(yè)也可以喘口氣了。
我們?cè)賮?lái)看看美國(guó)對(duì)華出口。
美國(guó)對(duì)華出口最重要的商品有幾項(xiàng)，一個(gè)是能源（石油、天然氣、煤炭），一個(gè)是農(nóng)產(chǎn)品，一個(gè)是芯片、精密儀器設(shè)備；
在特朗普對(duì)我們加征20%關(guān)稅的時(shí)候，中方反制就是針對(duì)性打能源與農(nóng)產(chǎn)品。
芯片、精密儀器設(shè)備我們沒(méi)有打原因是這類(lèi)高科技產(chǎn)品找不到可替代產(chǎn)品，與農(nóng)產(chǎn)品與能源完全不一樣。
現(xiàn)在農(nóng)產(chǎn)品與能源我們還是加征20%—25%關(guān)稅，說(shuō)實(shí)話，農(nóng)產(chǎn)品與能源價(jià)格彈性是很低的。
中方一下子加征20%—25%關(guān)稅，導(dǎo)致這兩項(xiàng)產(chǎn)品已經(jīng)很難對(duì)華出口了。
2022年俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)之后，西方禁止俄羅斯石油出口，俄羅斯就給了一個(gè)政策，石油天然氣價(jià)格打八折，然后就有無(wú)數(shù)人涌入俄羅斯搞走私。
從這個(gè)案例可以看出，中方目前對(duì)美國(guó)能源與農(nóng)產(chǎn)品加征20%—25%關(guān)稅，其實(shí)也就變相禁止了美國(guó)能源與農(nóng)產(chǎn)品對(duì)華出口。
所以，目前的關(guān)稅政策就導(dǎo)致這樣的結(jié)果：
我們的高價(jià)格商品在30%關(guān)稅背景下至少大部分還能出口美國(guó)，也就是利潤(rùn)少一點(diǎn)；
美國(guó)能源與農(nóng)產(chǎn)品在加征20%—25%關(guān)稅背景下基本沒(méi)有出口中國(guó)可能性；
這就是中國(guó)贏得里子的邏輯。
美方是否清楚這個(gè)自己只是贏得面子，卻讓中方贏得里子的邏輯？
他們當(dāng)然清楚。
所以，本次日內(nèi)瓦會(huì)晤留下一個(gè)巨大的BUG。
這個(gè)BUG就是中美雙方對(duì)中方對(duì)美通過(guò)跨境電商平臺(tái)出口的小包裹的關(guān)稅問(wèn)題。
之前特朗普已經(jīng)簽署行政令，要對(duì)中方跨境小包裹征收125%關(guān)稅（聯(lián)合聲明發(fā)布之后特朗普又簽署行政令將這個(gè)關(guān)稅調(diào)整到54%）。
這個(gè)問(wèn)題居然在中美聯(lián)合聲明中只字未提！
所以，現(xiàn)在中美雙邊貿(mào)易就出現(xiàn)一個(gè)奇葩的現(xiàn)象。
正常中國(guó)商品出口到美國(guó)加征的關(guān)稅是30%，但是通過(guò)跨境電商出口美國(guó)的小包裹關(guān)稅竟然是54%！
這當(dāng)然不是中美談判人員的疏忽，而是美方故意留下這個(gè)BUG。
大家不要覺(jué)得這個(gè)中方通過(guò)跨境電商對(duì)美出口的小包裹是個(gè)小事。
中國(guó)每年對(duì)美出口的小包裹有十幾億個(gè)，平均每個(gè)包裹即便價(jià)值按照70美元計(jì)算，這就是1000億美元的出口產(chǎn)值。
這么大的產(chǎn)值要養(yǎng)活多少企業(yè)？
中美不是還有一個(gè)貿(mào)易磋商機(jī)制嗎？
這個(gè)貿(mào)易磋商機(jī)制未來(lái)大概率就是美方以中方跨境電商包裹的關(guān)稅豁免問(wèn)題爭(zhēng)取換取中方對(duì)美方能源、農(nóng)產(chǎn)品加征的關(guān)稅的豁免。
這當(dāng)然是美方的如意算盤(pán)。
中方大概率是不會(huì)用能源與農(nóng)產(chǎn)品關(guān)稅豁免，與美方交易跨境電商小包裹商品關(guān)稅豁免的。
為什么？
還是那個(gè)原因，中國(guó)單位價(jià)值較低的商品在美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力太強(qiáng)了！
比如浙江工廠生產(chǎn)的咖啡杯，我們出廠價(jià)是0.8美元，在紐約超市標(biāo)價(jià)是48美元；
中國(guó)工廠生產(chǎn)的藍(lán)牙耳機(jī)出批發(fā)廠價(jià)3美元，美國(guó)德州工廠出廠價(jià)是22美元；
義烏生產(chǎn)的LED燈泡報(bào)價(jià)0.5美元，而密歇根工廠生產(chǎn)的同類(lèi)產(chǎn)品報(bào)價(jià)是22美元；
深圳生產(chǎn)的空氣炸鍋59人民幣質(zhì)保3年，而芝加哥生產(chǎn)的同類(lèi)產(chǎn)品報(bào)價(jià)是499美元質(zhì)保半年；
所以，即便特朗普政府對(duì)中國(guó)跨境電商的小包裹征收54%關(guān)稅，中國(guó)這些低價(jià)割商品依然在美國(guó)有足夠的競(jìng)爭(zhēng)力。
用這個(gè)來(lái)?yè)Q取美方能源與農(nóng)產(chǎn)品關(guān)稅豁免，中方就太吃虧了。
所以，中美聯(lián)合聲明發(fā)布第二天，5月13日，外交部發(fā)布了這樣一個(gè)聲明：
插圖新聞：外交部：美方芬太尼關(guān)稅嚴(yán)重影響中美禁毒合作。
這其實(shí)就是中方的定調(diào)，美方以芬太尼為借口加征的關(guān)稅只能在禁毒（芬太尼）領(lǐng)域內(nèi)談判解決。
同樣也是明確告訴美方——
美方不取消20%芬太尼關(guān)稅，不但中方反制美方農(nóng)產(chǎn)品與能源10%—15%關(guān)稅不可能取消，同時(shí)還會(huì)嚴(yán)重影響中美的禁毒合作（美國(guó)毒品泛濫問(wèn)題會(huì)更嚴(yán)重）。
最后再談?wù)剣?guó)內(nèi)為什么也有聲音認(rèn)為中方做出不該有的妥協(xié)。
在一些國(guó)人看來(lái)，這一次中方就該強(qiáng)硬到底。
美方不取消特朗普上任以來(lái)加征的所有關(guān)稅就不與美方達(dá)成任何協(xié)議。
這個(gè)想法很熱血很民族主義，但是不夠冷靜與務(wù)實(shí)。
我們暫且不談假如中美禁絕對(duì)國(guó)內(nèi)就業(yè)影響有多大，高盛測(cè)算的中美維持100%以上的關(guān)稅會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)1600萬(wàn)人失業(yè)。
我們就談現(xiàn)在的國(guó)際環(huán)境。
過(guò)去我一直說(shuō)，現(xiàn)在與老美開(kāi)戰(zhàn)我們其實(shí)是側(cè)著身子作戰(zhàn)，前面要與老美打，后面還要防著被別人打黑槍。
這個(gè)可能打黑槍的就是歐盟。
中美互懟關(guān)稅戰(zhàn)，歐盟最擔(dān)心的就是中國(guó)商品對(duì)美出口斷絕之后，將過(guò)剩產(chǎn)能大規(guī)模向歐盟傾銷(xiāo)。
想到中國(guó)高達(dá)幾千億美元的過(guò)剩產(chǎn)能在人民幣貶值疊加出口退稅支持下排山倒海一樣向歐盟涌去，歐盟就心里發(fā)慌。
所以，從4月2日開(kāi)始，歐盟高層一直與中方保持密切接觸。
歐盟也一直勸說(shuō)中方與美方盡快達(dá)成協(xié)議，甚至在中美互懟關(guān)稅到100%以后，4月28日歐盟突然對(duì)中國(guó)高空作業(yè)升降設(shè)備加征最高66.7%關(guān)稅。
這其實(shí)就是歐盟對(duì)中方的一種警告——
希望中美雙方盡快坐下來(lái)談判達(dá)成協(xié)議，恢復(fù)至少是基礎(chǔ)的貿(mào)易狀態(tài)。
所以，如果我們抱著不取得徹底勝利（美方取消所有加征關(guān)稅）就絕不妥協(xié)的態(tài)度，那么只會(huì)將歐盟推向敵人的陣營(yíng)。
歐盟為了保護(hù)自己的制造業(yè)可能不得不對(duì)華商品豎起關(guān)稅壁壘。
那么意味著我們將同時(shí)與美國(guó)歐盟打貿(mào)易戰(zhàn)，這將讓中方極為被動(dòng)。
相反，中美相互大幅度下調(diào)關(guān)稅，恢復(fù)一定的貿(mào)易狀態(tài)，反而可以解除歐盟的后顧之憂。
讓歐盟在中方與美方博弈中不說(shuō)是伙伴至少也不成為敵人。
現(xiàn)在國(guó)際局勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，中美歐已經(jīng)有點(diǎn)三國(guó)殺的味道。
在如此復(fù)雜的局勢(shì)中，中方目前的選擇是最優(yōu)解。
5月13日，特朗普再次抽風(fēng)，對(duì)外宣稱(chēng)——
中美如果在未來(lái)90天內(nèi)不能達(dá)成協(xié)議，那么他將再次大幅度加征對(duì)華關(guān)稅。
特朗普為什么在中美剛剛達(dá)成階段性協(xié)議之后再次抽風(fēng)？
這是給中方極限施壓?jiǎn)幔?/span>
我覺(jué)得不是。
邏輯很簡(jiǎn)單，特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)很清楚，現(xiàn)在中方對(duì)美方已經(jīng)不是特朗普1.0那個(gè)策略，而是強(qiáng)硬斗爭(zhēng)絕不姑息。
特朗普只要敢大幅度提高關(guān)稅，中方一定毫不猶豫硬懟回去。
那將導(dǎo)致中美再次回到之前互相100%以上的關(guān)稅狀態(tài)，現(xiàn)在的美國(guó)已經(jīng)承擔(dān)不了這個(gè)后果（否則就不會(huì)有日內(nèi)瓦的會(huì)晤與中美聯(lián)合聲明）。
所以，特朗普的這個(gè)警告與其說(shuō)是對(duì)中方施壓，不如說(shuō)是給歐盟間接施壓與訛詐——
中美未來(lái)還有很大可能性再次爆發(fā)關(guān)稅戰(zhàn)，歐盟你最好盡快與我達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。
未來(lái)美歐日的談判，以及中美貿(mào)易磋商機(jī)制的談判才是最大的看點(diǎn)。
