當(dāng)談及投資新興市場時，投資者自然會想起“金磚四國”，即巴西、俄羅斯、印度及中國。然而，亞洲區(qū)內(nèi)一些較小型的新興市場已悄悄于區(qū)內(nèi)崛起，當(dāng)中包括巴基斯坦、越南、哈薩克、斯里蘭卡及孟加拉等等。
巴基斯坦投資潛力大
為何投資這些新興亞洲國家？其實經(jīng)過了改革開放之后，很多國家的投資前景均顯得秀麗，例如巴基斯坦的銀行業(yè)就是?；仡欉^去幾年，銀行業(yè)是巴基斯坦經(jīng)濟(jì)改革成效的有力見證，自1991年展開全面私營化計劃以來，巴基斯坦的銀行重整已進(jìn)入成熟階段，現(xiàn)時約80%銀行資產(chǎn)由私營范疇擁有。在巴基斯坦，不少商業(yè)銀行均擁有健康的資產(chǎn)負(fù)債表、更完善的產(chǎn)品平臺和審慎的風(fēng)險管理機(jī)制，甚至比印度同業(yè)更先進(jìn)、更開放。
以巴基斯坦銀行界翹楚穆斯林商業(yè)銀行（MuslimCommercialBank）為例，該行擁有亞洲其中最吸引的長線信貸增長主題，優(yōu)勢包括：存款基礎(chǔ)廣泛、品牌信譽優(yōu)良、盈利能力雄厚及管理班子優(yōu)秀?，F(xiàn)時，巴基斯坦的信貸滲透率只占本地生產(chǎn)總值之26%，消費借貸只占總貸款的14%即本地生產(chǎn)總值的4%。相比于印度的信貸滲透率占本地生產(chǎn)總值達(dá)47%，消費借貸占本地生產(chǎn)總值達(dá)13%，可見巴基斯坦的穆斯林商業(yè)銀行增長潛力巨大，而且較眾多印度銀行更吸引。
除銀行股外，巴基斯坦的基建相關(guān)、公用事業(yè)及天然資源類別股份亦被看好。事實上，巴基斯坦股市流通量不俗，平均每日成交額達(dá)3.5億美元。盡管政局存在隱憂，卡拉奇證交所100指數(shù)過去3年仍上升156%，超越摩根士丹利新興亞洲市場指數(shù)的125%升幅（以當(dāng)?shù)刎泿沤刂?007年9月30日計）。再者，巴基斯坦股市的估值亦相對低廉，市盈率只有2007年盈利的12.9倍；而且股本回報率強(qiáng)勁，達(dá)28.1%。相比太平洋（日本除外）地區(qū)的16.7市盈率和16.4%股本回報率，巴基斯坦股市的投資潛力可謂毫不遜色。
越南是中國的縮影
至于越南則被認(rèn)為是中國的縮影，單在1997～2006年期間，越南的實質(zhì)本地生產(chǎn)總值增長于亞洲區(qū)（不包括中亞）排名第二，僅次于中國；2007年預(yù)計增長可達(dá)8.0%～8.5%。正如20世紀(jì)90年代的中國，越南制造業(yè)勝在擁有大量廉價的年輕勞工，可望于未來十年進(jìn)入“黃金時代”。越南勞動力的教育程度亦不俗，識字率達(dá)93%。越來越多跨國公司例如佳能（Canon）及英特爾（Intel）等，都已經(jīng)或打算在越南建立業(yè)務(wù)基地。
未來，隨著其他新興亞洲市場陸續(xù)開放本地股市，或提供例如參與票據(jù)、美國存托憑證或全球存托憑證等合適的間接投資工具，投資者亦可注意其他新興亞洲市場的投資機(jī)會。
